PancakeSwap – что это и как это работает
Пул ликвидности (модель AMM) на Binance Smart Chain (BSC). Это обеспечивает низкие комиссии на транзакции (зачастую менее 10 центов) и возможность работы с BEP20 токенами.
Немного вводит в заблуждение игровой интерфейс и кулинарная тематика (блинчики, сироп и тому подобное), но таков тренд.
Для использования с Meta Mask необходимо подключить Binance Smart Chain (инструкция)
Токеномика
При депозите в пул, получаются LP токены, на которые начисляется базовый Fee от транзакций в пуле. LP токены называются FLIP (кувырок – блинчика на сковорде), например при депозите BNB/ BUSD получаются BNB-USDT FLIP LP Tokens
FLIP токены могут быть помещены в фарминг с получением токена CAKE (https://pancakeswap.finance/farms)
До 3 нобяря 2020 года Cake токены могли быть помещены в депозит с начислением управляющего токена (governance tokens) SYROP , но возникли пробелемы (https://pancakeswap.medium.com/urgent-action-required-changes-to-syrup-pools-70b98d7b2541)
4 ноября SYROP пулы были закрыты , и распределены на CAKE.
Сейчас Cake может быть помещен в стейкинг с получением Cake, UNFI, TWT, HARD
Эмиссия новых CAKE распределяется держателям FLIP токенов, причем в разных пропорциях (дополнительный бонус указан в левом верхнем углу пула – 30x – 8x – 1x)
Курс CAKE_BUSD: https://www.binance.com/ru/trade/CAKE_BUSD
В чем риски этого пула?
В отличие от пула Curv где все пары это Стейблкоины (поэтому отсутствует Impermanent Loss)
При наличии в паре неустойчивых монет (а тем более с монетами у которых есть тренд) могут происходить потери. Поясним на примере
Курс в USD BNB и Roobee и пары Roobee/BNB. Видно, что Roobee значительно имеет тренд и теряет в цене.
Для классического AMM с Constant Product это означает, что сохраняя константой произведение объемов токенов в пуле, при измении курса количество монет в LP токене. И на выходе за LP Coin мы получим другое соотношение Roobee / BNB.
Например положив в пул 1 ноября 50/50 Roobee/BNB – 10000 / 1.37150 (по курсу 1 ноября 77.86$)
На 27 ноября (курс с 7500 Roobee за BNB изменился до 9600) при выходе из пула мы получим 11436 Roobee и 1.19921 BNB что по курсу 27 ноября – 69.88$ что означает 11% убытка в $ – Impermanent Loss (разница с ситуацией если бы мы не входили в пул а держали монеты у себя в кошельке)
Вот файл с разбором этой ситуации – Таблица Google Sheets
А если бы Roobee просел на 70% то мы бы получили до 90% убытка оставшись с 20000 обесценившимися Roobee и вполовину меньшим запасом BNB
Этот убыток должен покрываться фармингом и получаемыми FEE. Объем Fee, ликвидность пула и прочую инофрмацию можно посмотреть на странице https://pancakeswap.info/pairs